通胀指标3月延续降温

北京时间周三深夜，美国商务部经济分析局公布了3月PCE数据。数据显示，美国3月PCE价格指数同比增长2.3%，核心PCE价格指数同比上涨2.6%。经季节性调整后，核心PCE环比微幅下降，为2020年后首次月度数据下跌。此外，美国消费者3月支出环比增长0.7%，是2023年初以来最高增速。

“特朗普冲击”已现

美国消费者赶在特朗普关税生效前大举采购，随着关税落地，物价上涨势头显现。经济分析局报告显示，3月美国消费者在机动车和零部件花费激增。通用汽车透露大量美国人提前购车，新车交付量激增。同时，亚马逊等上调进口日用品定价，众多公司警告关税会致进一步涨价。

对美联储及市场的影响

关税刺激通胀又拖累经济增长，给美联储控制通胀、促进就业带来挑战。美国一季度GDP年化季率意外跌入负值。目前市场不认为美联储下周会降息，CME“美联储观察”工具显示下周降息概率仅5%，6月政策会议降息概率达70%。